2024 年 6 月 18 日，在阅历了股价接连暴升后，赛力斯的市值来到了 1416 亿人民币，超越了其时市值 1403 亿人民币的抱负轿车，初次成为国内新势力市值一哥。

　　从此之后，抱负与问界以及它死后的鸿蒙智行的联系，不只是周榜上 Top2 的抢夺战，也不只是在中大型 SUV 细分商场的比赛，它们关于「新势力一哥」的比赛从产品、销量，延伸到了资本商场。

　　抱负轿车三季度交给新车 28 万辆，营收 429 亿，现金流储藏到达 1065 亿元；

　　问界背面的赛力斯，三季度交给车辆超越 11 万辆，营收 415.82 亿，净利润 24.13 亿。

　　财报一出，抱负的市值反超赛力斯，又在一个周末后再次被反超。两家的市值轮流坐庄，是曩昔两个月以及未来一段时刻里的常态。

　　这种新势力「一哥」的比赛会持续到何时？谁的气势更猛，谁又走得更稳？在抢夺新势力一哥的路上，它们还有什么应战呢？

　　从无关的平行线，到比赛的「平行线 月初，由华为和赛力斯协作的「问界」推出了榜首款车型——问界 M5；那个月，抱负 ONE 榜首次月交给过万，开端迈向盈余。其时，这两款尺度差异不小的车型并不算互相的「竞品」，两边最大的交集恐怕是都是增程车型，这在 2021 年算是「异类」。

　　这种互不相干的「平行线」形式只持续了不到一年时刻。2022 年 8 月，问界 M5 在敞开交给的第六个月完成了交给破万；这个成果，抱负 ONE 用了近两年时刻。

　　一个月后，李想就在雁栖湖会议上召唤抱负团队全面学习华为，赛力斯则是华为智选车形式的「肉身代表」，直到现在，问界依然占有了鸿蒙智行「四界」产品 86%以上的销量。

　　起势快，是问界露脸以来最显着的优势。背靠着华为的技能赋能和品牌优势，以及赛力斯老练的生产线，问界月交给破万用了 6 个月，14 个月第 10 万辆车下线 万辆车下线……. 后来有时机追上这个速度的，应该便是小米了。

　　回看抱负和问界的交给增加，能找到几段「平行线」——两家累计交给量增加气势挨近的时刻段，比方，2022 年中段，以及 2024 年上半年。

　　2022 年年中，两家车企都扩大了产品线 敞开交给，第二个月销量破万；11 月，抱负 ONE 停产、抱负 L8 敞开交给。L9、L8 的双车组合方案的成功，让抱负接下来的 2023 年进入更快速的增加期。

　　一季度，跟着问界 M9 的交给，问界以弱小的优势在销量上压倒抱负，作为定位与价位挨近的两款车型，问界 M9 也在某些特定的程度上瓜分了抱负 L9 的潜在商场。

　　但故事的转机点发生在 4 月，跟着抱负 L6 的上市，尺度更小、价格更低、更适合群众商场的 L6，意料之中地收成了更高的销量，也带动抱负的月销量回到 4 万+水平。

　　抱负和问界相对简略的产品线，决议了它们对单一爆品的依靠：一款新产品是否成功，决议了未来很长一段时刻的销量走势。因而，在阅历了 MEGA 后，抱负和问界的风格都趋于保险，或是说保存：仿制自己的成功途径。

　　2024 年前三季度，抱负的单车均价从 31.67 万降到 28.07 万，根本原因便是抱负 L6。第三季度，抱负 L6 的出售占比挨近 50%。不过，得益于 L 系列「套娃形式」的规划效应，以及动力电池本钱的下降，单车均价下降并没有影响毛利率，抱负三季度的轿车出售毛利率也重回 20.9%。

　　比较之下，问界 M9 在 50 万级商场上的成功，让问界的单车均价水涨船高，一路从年头的 28.43 万涨到 38.2 万；单车毛利率从一季度的 21.5%上涨到三季度的 25.53%。10 月，问界 M9 的销量占赛力斯总销量的 44.4%，鸿蒙智行总销量的 38.4%。

　　也正是得益于问界 M9 的成功，鸿蒙智行后续开端仿制「奢华旗舰」这个道路，以及即将在广州车展露脸的尊界。

　　不过，都知道高端道路叫好叫座又挣钱，可是想仿制「奢华旗舰」的成功，没那么简单。

　　虽然手握千亿现金储藏，不过抱负在支出上依然很抑制。除了轿车本钱上的优化外，这季度研制费用 25.9 亿，环比上季度下滑 4.4 亿；一起在终端出售运营渠道上，减少了 18 家门店，增加了 15 家服务中心。花钱上的抑制给后续在智能化研制和补能基础设施建造上储藏了更多资金。

　　比较之下，赛力斯在本年一季度刚刚扭亏为盈，从 2023 年亏本 24.5 亿元，到三季度末净利润到达 40.38 亿元。

　　总算开端挣钱的赛力斯深知盈余的功臣是问界，或是说华为。因而，从一季度盈余之后，赛力斯的严重投入都花到了「问界」/「华为」这个「刀刃」上。比方，2024 年 7 月初，赛力斯拟以 25 亿人民币的价格收买问界悉数商标；随后两个月，赛力斯以 115 亿元入股深圳引望 10%的股份。

　　2024 年 10 月，抱负增程车型销量占 98%以上，纯电车型 MEGA 销量只占不到 2%。阅历了出师不利，抱负在推出纯电车型上开端变得慎重，先是将本来方案本年上市的纯电 SUV 推延的下一年；随后，爆出纯电产品线 M 改为 i、车身造型调整等音讯。

　　还好，现在增加趋势受阻的纯电商场留给了抱负审视商场反应、调整产品的时刻，也留给它「补课」的时刻：到三季度，抱负现已建成 1000 座超充站，4888 个超充桩，其间，高速超充站超越 580 座。要想在纯电车型上市时有超越 2000 个超充站，抱负的「补课」还要持续。

　　比较于抱负的慎重试水，鸿蒙智行在纯电上的打法是「复兴炉灶」：在问界品牌中增程车型销量占比超越 90%，仅有的纯电车型问界 M5 EV 销量远不如 M7 和 M9。因而，鸿蒙智行挑选别的「两界」——智界、享界推出纯电车型，问界现在仍是以增程车型为主。智界 R7 在榜首个月交给 4730 辆，这辆车后续的销量走势决议了问界身上的「华为」光环和品牌效应是否会被分走。

　　现阶段看来，转投增程是各家车企销量的救命稻草；不过，关于要长时刻抢夺「新势力一哥」方位的车企来说，两条腿走路，用纯电验证自己，是一道必答题。

　　本年开年以来，各家车企在智能驾驭上加码，转向「端到端」技能道路 月的北京车展前夕，华为发布了全新的 ADS3.0 智能驾驭版别，选用端到端的 GOP+PDP 技能道路 月，抱负也发布了 「端到端 +VLM（视觉言语大模型）」 智能驾驭新架构，并在 10 月向 32 万 AD Max 车主正式推送。

　　智能驾驭的比赛，就像是在滚雪球，滚得是数据、是时刻、是人才，也是投入；在这方面，作为先发者、也有更大投入上限的华为明显更有优势。难怪抱负面临千亿现金储藏极度抑制，未来智驾投入上花钱的当地还多着呢。

　　前不久，工信部发布了问界 M8 的申报图。这个比较笼统的申报图，愣是被咱们看到了「似曾相识」的影子。只能说，比赛久了的对手，总是能从互相身上看到对方的影子。

　　「遍地是大王，时刻短又光辉。」脱口秀艺人杨蒙恩用来描述脱口秀冠军更迭的一句话，用来描述前几年国内新势力冠军的更迭相同适用。尤其是在国内新势力起步的开始几年，咱们每年见证着新的「销冠」兴起、衰败、沉浮。

　　不过，其时刻来到2024年，新势力销量 top10 品牌的月销迈入 1 万+门槛时，这种「一哥」的比赛从百家争鸣变成两家的近身肉搏，从时刻短光辉变成持久战。

　　不论是抱负，仍是问界或许说是鸿蒙智行，到达这个方针恐怕才算坐稳「新势力一哥」的方位。为了这个方针，比赛还要持续。